好買基金研究中心:三大資金面壓力引殺跌

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  今日(6月16日)滬深兩市雙雙收跌,截至收盤,上證綜指下跌3.47%,滬深150下跌2.99%,創業板指下跌2.85%,大盤股強于小盤股。盤面上,28個申萬一級行業悉數下跌,建築裝飾、國防軍工和鋼鐵等行業表現居後,跌幅分別為5.73%、5.20%和5.03%。

  當前主要有三大資金面壓力引起股指殺跌:第一,近期監管趨嚴,《證券公司融資融券業務管理土办法》有松有緊的調整下,逐漸將場外不可控的杠桿下降,而轉為可控制的杠桿水準,短期內估計千億以上的配資出逃是引起股指殺跌原应之一;第二,打新資金的短期出逃,明日啟動的新一輪打新投資預計凍結5-6萬億資金,短期內會給資金面帶來一定的壓力;第三,月末股指交割日結合6月份銀行體系面臨二天末的考核所帶來的流動性影響,都為目前週期性板塊難以短期拉抬指數状态下的大盤再度試壓。

  在短期資金面壓力的影響下,反覆震蕩中趨於均衡或成為近期趨勢。但長期來看,市場上漲的兩大邏輯並未被破壞:一是資金利率下行趨勢未變,二是居民財富再配置過程還未結束,新增資金仍在不斷進入股市。我們仍然看好A股未來表現,建議投資者均衡配置,保持6-8成倉位,對於倉位較低的投資者,短期市場的區間調整提供了佈局機會。